粤港澳基金近期频繁出手。
根据投中嘉川CVSource和企查查数据，粤港澳大湾区创业投资引导基金合伙企业（有限合伙）（下称“粤港澳基金”）8月完成4只子基金出资，并完成3个项目直投。4只子基金的工商注册集中在8月27日至31日，注册规模合计19.34亿元。
粤港澳基金是国家创业投资引导基金设立的三只区域基金之一，由国家发展改革委、财政部牵头组建，2025年12月22日在深圳前海注册，注册资本504.5亿元，存续期最长20年，由深创投担任基金管理人，深润国创（深圳）投资有限公司为执行事务合伙人。
粤港澳基金不低于80%额度投向子基金，其余用于直投。此次对4只子基金完成出资，意味着粤港澳基金撬动社会资本的这一重要引导功能开始进入实质运作。
拉长时间线来看，自2月28日完成备案以来，粤港澳基金已经累计直投出资10笔，投向广东省内项目占比一半，过半投向半导体等电子信息产业。
此次落地的4只粤港澳基金子基金，分别是深圳英诺天使创业投资合伙企业（有限合伙）、深圳峰瑞影佳创业投资中心（有限合伙）、苏创启源未来产业创业投资基金（广东）合伙企业（有限合伙）、深圳欣创科技生命私募创业投资基金合伙企业（有限合伙）。
4只子基金规模合计为19.34亿元，其中2只子基金的工商信息披露了粤港澳基金的出资额和比例。峰瑞影佳首期规模3.64亿元，粤港澳基金认缴9000万元，占比24.75%；苏创启源规模5.4亿元，粤港澳基金认缴1.5亿元，占比27.78%。
按这两个比例计算，粤港澳基金每出资1元，对应的基金规模约为3.6元至4元。
从各只子基金的股东背景来看，既有产业资本、市场化机构，又有外省国资、引导基金，股东呈现多元化特征。
其中，峰瑞影佳是四只子基金中唯一一家由上市公司担任第一大出资人的基金。一路高飞（深圳）科技有限公司认缴1亿元，占比27.50%，是影石创新（688775.SH）的全资子公司；粤港澳基金以24.75%位居第二大股东。
根据影石创新公告，峰瑞影佳除投向影石创新同行业、产业链上下游外，还投向新一代信息技术领域，尤其聚焦于AI及智能硬件上下游等。
苏创启源是外省国资占比最高的一只。这只注册于天河区的基金，除粤港澳基金以外的72.22%份额由省外机构认缴。
苏创启源的6名股东里只有粤港澳基金一家来自大湾区，基金第一大股东苏州创新投资集团认缴1.646亿元，占比为30.48%；陕西省科技创新母基金、江苏乾融投资控股集团、常熟市国发创业投资也参与出资，管理人为苏州天使创业投资引导基金。
英诺天使三期的地方引导基金集中度较高。7名股东里，除粤港澳基金与英诺体系的深圳英诺未来投资、深圳英诺未来企业管理两家合伙企业外，其余四席全是地方国资平台：深圳市前海资本管理有限公司、深圳市宝安区产业投资引导基金、无锡锡东产业投资中心、宿迁市宿城新兴产业母基金。
作为粤港澳基金首只完成工商注册的子基金，英诺天使三期首期规模5.3亿元，投向新一代信息技术、先进制造与新能源新材料等领域。
值得注意的是，软银中国也参与了子基金的组建。欣创科技生命的出资方包括深圳市光明科学城产业发展集团有限公司、深圳市光明区引导基金投资管理有限公司、深圳凯银汇智创业投资合伙企业（有限合伙）、珠海横琴软银欣创股权投资管理企业（有限合伙）与粤港澳基金，其中横琴软银欣创属于软银中国资本体系。
这4只子基金只是粤港澳基金子基金首批布局落地的项目。今年4月的政策宣讲活动上，粤港澳基金披露已有15只子基金通过立项并启动尽职调查，规模合计约86亿元，另有8个直投项目完成投资决策。
自成立以来，粤港澳基金完成了10笔直投。
根据投中嘉川CVSource，粤港澳基金在2月28日完成备案后，半年多时间内已完成10笔直投，其中6家企业成立不足三年，9笔融资轮次在B轮及以前，行业集中在半导体、人工智能、机器人、医疗器械、先进制造等领域，其中半导体4起、医疗健康3起，“投早、投小、投硬科技”落到见效。
从区域投向来看，粤港澳基金直投项目中有一半投向了广东省内企业，另外一半则投向北京、江浙沪等产业发达地区。玉之泉等省外被投企业在大湾区设立了子公司，能否与粤港澳大湾区产业链形成互补，仍有待后续观察。
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