从质疑到相信，华尔街对“沃什时代FED”的态度为何变了？一文读懂

安永帕特农（EY-Parthenon）的首席经济学家格雷戈里·达科表示：“我们完全可以在两年内实现2%的通胀率。”

就在一个月前，华尔街还充满疑虑。沃什上任伊始，便坚称美联储将带领美国重返疫情前那种低通胀时代。然而，他似乎也不愿采取必要的措施。

这一切在几周前开始发生变化。首先，沃什在八月底发表了一次重要讲话，暗示他对居高不下的通胀感到不满。投资者们将此视为他真的会提高利率的信号。随后上周三，沃什领导的美联储采取了行动，自2023年年中以来首次加息，并暗示至少还会加息一次，甚至可能更多。

华尔街也就此相信沃什对抗通胀是认真的。

FHN Financial的宏观经济策略师Will Compernolle表示：“美联储或投资者是否认为2%的通胀率能够实现，这才是他传递信息的重点。他成功地让市场相信，他将采取一切必要措施来降低通胀。”

“我们认为再来一次就足够了，”BMO资本市场高级经济学家Sal Guatieri表示：“除了这些供应冲击之外，我们没有看到太大的通胀压力。”

他提到，以劳动力市场为例——劳动力市场历来是高通胀的主要推手。但自疫情爆发以来，劳动力成本一直保持稳定，并未成为物价上涨的主要推手。与此同时，商品价格在关税实施初期大幅上涨后已趋于稳定。截至8月份的12个月里，剔除能源和食品价格后的商品价格上涨了0.7%，低于一年前1.5%的峰值。

此外，通货膨胀的另一最大来源是服务业，而服务业的涨幅也已放缓至接近疫情前水平。租金和房价（大多数人的最大开支）涨幅放缓是造成这一现象的重要原因。

不过，也有一些人认为可能需要加息三到四次。例如，CME美联储观察工具显示，华尔街投资者预测从现在到明年4月还将有三次加息。

瑞穗证券高级美国经济学家Alex Pelle表示，美联储面临另一个问题：通胀上升不仅仅是因为与关税和石油相关的供应问题。他还表示，美国经济增长速度也足够快，可以通过正常的需求渠道（消费者支出和企业投资，特别是人工智能的繁荣）推高通货膨胀。

“需求也过剩。我认为经济足够稳健，能够承受更高的利率。需求不会自行完全消失。”他补充道。

一些分析人士还怀疑，沃什是否愿意等待两三年来实现这一目标，因为他最近的强硬言论以及在特朗普上台之前他倾向于采取积极措施对抗通货膨胀的过往都表明了这一点。

Santander Capital Markets首席美国经济学家Stephen Stanley表示：“我很难相信沃什主席会对高于目标水平的通胀有那么大的耐心。”