美国商品期货交易委员会警示预测市场“提及类合约”的操纵风险

美国商品期货交易委员会（CFTC）周二向其监管的部分实体发出提示，指出预测市场中的“提及”（mentions）类合约面临更高的操纵风险。

CFTC在一份宣布向指定合约市场实体发出相关信函的新闻稿中表示，这类合约更容易遭到操纵，原因在于“其结算依据的是某人的特定行为，而该行为既可能并非独立产生，也无法从外部进行验证”。

该信函指出，监管机构此举并非要为受监管的交易所设定新的义务，而是就如何根据《商品交易法》（该法管辖着由CFTC监管的资产）合规上线“提及类市场”（mention markets）向相关实体提供指导。

“提及类市场”涉及的合约要求交易者预测演讲、企业财报电话会议或电视广播中会出现哪些特定词汇；这类市场已引起 CFTC 的关注。上个月有报道称，CFTC正针对此类合约进行内部审查，而交易平台 Kalshi 也因应此次问询下架了其与体育相关的提及类市场产品。

今年7月，关于“提及市场”的新闻引发了广泛关注，当时有报道称，美国总统特朗普的一位长期提词器操作员利用与总统言论相关的“提及市场”合约，在预测平台Kalshi上进行交易并获利。该操作员加布里埃尔·佩雷斯（Gabriel Perez）于8月与美国商品期货交易委员会（CFTC）达成和解，因在预测市场进行内幕交易而被处以172539美元的罚款。

CFTC在信函中建议，上线“提及市场”的交易平台应考量四个因素：该市场标的（即相关人物）可能承担的外部义务；可能影响该标的言论或行为的外部压力；用于合约结算的言论或行为是否可独立核实；以及是否具备充分的监管措施以发现针对合约的操纵行为。

该机构补充称，鼓励交易所在设计相关市场合约的早期阶段，就如何降低操纵风险与该委员会的市场监管部门进行沟通。