半年融资2270亿：AI赛道狂奔，最大赢家浮出水面

2026年9月，估值高达8520亿美元的硅谷巨头OpenAI，宣布暂缓万亿美元的IPO进程。

几乎同一时间，已经取得季度盈利的Anthropic呼吁全行业放缓AI模型发展，因为AI给人类带来的风险不断上升。

巨头们发出警告，皆因全球资本市场正为AI热潮加码。

据21创投数据库，从2025年7月1日至2026年6月30日，中国AI及应用领域共录得3297起融资事件。仅2026年上半年，融资事件达1595起，估算披露融资总额约2270亿元。

狂热的数字背后，底层逻辑悄然生变。

国内AI赛道的马太效应正加速显现，资源加速向头部集中。这种结构性变化标志着，市场的目光正从“谁的模型更强”转向“谁能把模型真正落地”。

总体来说，这一务实转向的背后，是宏观产业面上政策红利、技术外溢与商业化探索三股力量的深层共振。它们也由此形成合力，推动中国AI产业跨越早期的概念狂热，驶入价值兑现的快车道。

近期，我们通过走访AI应用赛道一线企业与活跃投资机构，整合21创投数据库、创业邦旗下睿兽分析、IT桔子等多方数据，形成此份投融资研究报告。

本报告从宏观趋势、细分赛道图谱、活跃投资机构等维度，全景呈现过去一年中国AI投融资的真实切面，为从业者与投资者提供决策参考。

2025年，我国人工智能核心产业规模突破1.2万亿元，企业总数超6200家。

随着2026年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”，AI产业已从早期的技术突破期，正式迈入与实体经济深度融合的产业重塑期。

宏观政策导向带来了确定性，在此催化下，过去一年中国AI投融资市场一派火热。睿兽分析披露的产业图谱显示，截至2026年9月，仅具身智能这一垂直赛道的累计融资事件已高达6543起，总金额突破4.6万亿元。

根据21创投数据库，过去数月的投融资曲线呈现明显的“季末脉冲效应”与“早期高占比”双重特征。

其中，2026年第二季度以903起融资事件、约1586亿元披露金额，成为整个统计周期内的单季度最高峰。

月度数据同样印证了这一节奏：2025年12月351起，2026年3月295起、6月313起，季末月份频频搅动市场。

2026年5月至6月，金额异常放大，主要受深度求索（DeepSeek）大额融资集中披露的影响；若剔除该极端值，月均披露金额维持在150亿元至350亿元区间。

从融资轮次来看，早期市场的活跃度远超预期。种子轮、天使轮、Pre-A轮及A轮合计2040起，占统计周期内总事件的62%。天使轮（746起）与A轮（804起）是最活跃的两个轮次。

与之形成对比的是，D轮仅有56起，单笔均值约4.8亿元；Pre-IPO轮10起，单笔均值8.2亿元。

早期融资占比高，既是创业生态繁荣的体现，也意味着部分赛道存在“融到B轮即卡住”的结构性风险。

标志性大额融资事件，勾勒出市场的马太效应：