电动两轮车中报|业绩分化：九号营收超爱玛升至第二

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

出品：新浪财经上市公司研究院

作者：cici

2025年，国内电动两轮车市场在以旧换新政策与新国标切换的双重驱动下，整体呈现增长态势，奥维云网数据显示，全年市场生产规模达6316万台，同比增长14.8%，但这一增长态势并未延续到2026年。

2026年上半年，国内电动自行车行业受新国标落地、原材料价格高位、市场需求观望及监管趋严等多重因素影响，经营整体承压，整体呈现“销量下滑、盈利收缩”的态势。据行业数据，2026年上半年电动两轮车内销约2825万台，同比下降约13%。

在此背景下，已披露中报的六家主要上市公司中，四家营收负增长，五家净利润同比下滑。

传统龙头如雅迪、爱玛等营收、净利普遍双降，九号公司、小牛电动逆势增长，其中九号公司超越爱玛科技升至营收第二，小牛电动同比增长21.27%，但这两家的利润指标都不好看，九号公司归母净利润同比下降18.79%，小牛电动则亏损进一步扩大。