战术性看多！华尔街第一大行重新定调美股 今年预测“每发必中”

通胀数据：本周投资者需重点关注PCE物价指数与ISM制造业指数。其中ISM制造业的“支付价格”分项是极具前瞻意义的通胀先行指标，而随后的ISM非制造业支付价格分项影响权重更大。若数据超预期走热，或将引发美债收益率曲线的熊平。此外，9月核心CPI定于10月14日披露，美联储议息会议将紧随其后于10月28日召开；

劳动力市场：劳动力市场的改善将有助于支撑经济增长叙事，进而提振消费板块，但面对劳动力数据时，市场可能陷入“好消息就是坏消息”的思维定式，随着经济增长叙事改善，市场会提前定价进一步加息；

AI相关表现：该主题因META发布Muse而获得提振，本周将迎来美光财报；

国际数据对美国收益率的影响：密切跟踪东京CPI走势，以及中国的PMI与工业企业利润数据，评估其对美债长端利率的外溢传导。

债券市场是否仍低估了本轮美联储加息的幅度？若按PMI初值折算，一个经济增速达5%且伴随通胀再抬头隐忧的经济体，随着新增就业持续改善推升薪资螺旋，可能倒逼更为激进的加息路径；

市场是否会开始定价单次会议加息50个基点的极端情景？

农产品通胀何时发酵，会否向核心通胀品类产生二阶传导？

除了科技股，还有什么能涨？

对利率敏感的行业，如房地产、电信和公用事业，也可能会参与此轮挤仓行情，但小摩认为这些板块(除AI赋能标的外)最有可能跑输标普500指数。

最大的行情催化剂将是美伊达成协议，这将推动欧洲市场与罗素2000指数走高；此外，“疫情后重启”主题（航空、汽车、邮轮、可选消费、酒店等）也是另一个值得关注的领域，更倾向于通过期权进行交易。