据披露，传音控股拟全球发售8664.83万股H股，发售价区间为每股35.30-38.80港元，入场费约3919港元。招股期为10月7日至10月12日，预期定价日为10月13日，H股预计于10月15日在港交所主板挂牌。
传音控股此次IPO的基石投资者阵容横跨主权基金、产业资本与公募巨头。目前已与多名基石投资者订立协议，后者同意按发售价认购合计约12.455亿港元的发售股份。按中间价37.05港元测算，基石投资者将认购约3361.64万股，占本次发售股份总数的近39%。
传音控股已订立基石投资协议，基石投资者包括GIC、易方达、金兴环球(由BYD (H.K.) Co., Limited全资拥有，其为比亚迪的全资附属公司)、Millennium、才华资本、奇点资产、中银理财、江波龙、Digimoc(由联发科技股份有限公司全资拥有)、宏芯宇香港、科宇盛达。
根据招股书披露，以中间价37.05港元计算，预计集资净额约31.18亿港元。所得款项净额约40%用于AI相关技术研发，以加快产品迭代；约30%用于营销及品牌建设；约20%用于加强移动互联网服务及物联网产品；约10%用作营运资金及一般企业用途。
当前，传音控股公司旗下三大手机品牌分层较为清晰。TECNO主打中高端市场，itel聚焦入门级与功能机，Infinix面向年轻线上用户。在此之外，数码配件品牌oraimo、家电品牌Syinix、售后服务品牌Carlcare共同构成多品牌矩阵。
毛利率从2023年的约23.2%降至2024年的约20.9%，2025年进一步下滑至约18.7%，手机产品毛利率则从2023年的24.18%降至2025年的18.43%。
关于业绩急转直下的核心原因，传音控股表示，上游存储等元器件价格大幅上涨，叠加新兴市场竞争加剧，对主打极致性价比、深耕下沉市场的传音形成双向挤压。由于产品定位集中在百元机、千元机价位段，公司将上游成本压力向终端价格传导的空间极为有限。
出货量与均价的剪刀差更能说明问题，2025年传音控股手机出货量约1.69亿部，较2024年的2.01亿部下降约16%；但手机平均售价（ASP）从2024年的约313.70元提升至2025年的约345.80元，提升约10.24%。ASP上行部分对冲了出货量下滑，使全年营收降幅小于出货量降幅，也显示公司产品结构在被动升级。
进入2026年，传音控股业绩出现修复。该公司上半年实现营收354.31亿元，同比增长21.85%；净利润17.73亿元，同比增长46.22%。该公司称，根据成本变化与竞争策略做了产品价格调整，智能手机ASP有所上涨，同时成本端受历史库存影响，涨价传导略有滞后，推动毛利率环比改善。
在手机硬件之外，传音控股正在培育利润更高的第二增长曲线，这也是本次港股募资重点加码的方向。
数据显示，传音控股储能业务营收从2023年的417.8万元飙到2025年的3.58亿元，两年时间年复合增长率约825%。今年1-4月，该公司储能产品卖出416千部，实现营收4.55亿，已超去年全年。
此次港股IPO，是传音控股自2019年科创板上市以来港股层面首次公开股权融资。
从非洲手机之王到覆盖移动物联网服务、物联网产品、新能源业务的科技生态公司，传音控股仍面临存储周期波动、专利与合规风险、生态业务规模化仍需时间等挑战，公司能否在A股之外的国际资本市场获得与其地位相匹配的估值，仍待观察。
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