传统上，亚马逊AWS和甲骨文等云巨头多依赖自有现金流，来覆盖硬件投入。然而面对当下激进的AI扩建，这些公司已发行了数千亿美元的债券，将公共债务市场几乎推至了极限。为此，部分企业也开始将目光更多转向华尔街私募投资机构，以撬动单笔规模达数百亿美元的采购融资。
与此同时，以OpenAI和Anthropic为代表的新兴芯片买家也加入了战局，它们本身并不具备直接斥巨资自主采购硬件的资金实力。以往，顶尖AI实验室绝大部分算力均来自云巨头的租用服务；而眼下，为了摊薄长期成本、摆脱对外部供应商的掣肘，它们正极力争取更多自有的底层基础设施。
知情人透露，博通此次为OpenAI筹划的这笔新资金，可能将覆盖数吉瓦规模的定制芯片算力，交易预计将于今年年底前敲定。OpenAI内部将该芯片计划代号定为“Nexus”，旗下定制芯片均以辣椒命名，前两代代号分别为Jalapeño和Serrano(这两种均为墨西哥青辣椒，核心区别在于辣度、外形以及果肉厚度)。
此外，据知情人士称，甲骨文也正试图在今年内敲定其交易。该公司目前仍在与多家潜在融资伙伴进行磋商。此次融资旨在帮助甲骨文弥合硬件付款时间与云计算收入开始流入之间的时间差。目前尚不清楚甲骨文计划为多少芯片融资，但仅为一个1吉瓦规模的采买英伟达芯片，资本开支便可高达数百亿美元。
此次融资可能涉及投资者向一家专门负责采购芯片的独立公司注资，而甲骨文将分阶段租赁这些芯片。这将有助于甲骨文避免自身进一步举债，在与资金雄厚的大型科技公司竞争时，将债务成本控制在合理范围内。
SpaceX的信用风险指标周三升至历史新高，其债券价格则出现下跌。此前，这家业务涵盖火箭到人工智能的集团拟融资400亿美元购买英伟达芯片的消息，令投资者感到不安。
摩根士丹利分析师Adam Jonas本周表示，一些投资者对马斯克的公司能否“作为前沿AI模型的主要提供商取得成功”，或在“任何时间范围内”推出“任何规模的轨道计算能力”持怀疑态度。“我经常向大批客户做汇报，并询问全场：‘这里谁持有SpaceX的股票？’昨晚，当我在40位客户面前提出这个问题时，没有一个人举手。”
自上月初以来，甲骨文五年期CDS的成本已攀升40个基点，至244个基点。英伟达的同期限CDS则从7月初的45个基点升至约81个基点。Alphabet、Meta和微软的同类CDS合约在过去几周也大幅飙升，目前报价已接近历史高位。
一位驻美国的股权资本市场银行家表示：“在AI交易中，每个人都在寻找对冲风险的方法。”
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